О том, что делать гражданам со своими сбережениями в условиях обвала рубля и экономического кризиса, порталу Банки.ру рассказала генеральный директор компании «Персональный советник» Наталья СМИРНОВА.

– На прошлой неделе мы наблюдали серьезные потрясения на валютном рынке, которые привели к панике населения. Как реагировали на происходящее ваши клиенты?

– Всю прошлую неделю мой телефон обрывался звонками с восьми утра до двух часов ночи. Я проводила нон-стоп-консультации как для крайне состоятельных людей, так и для людей, чьи сбережения составляют 50-200 тысяч рублей. Всех интересовали ответы на вопрос, куда мы катимся и что с нами будет. Более крупные клиенты с состоянием 3-5 миллионов рублей интересовались, что происходит у нас в стране, какой будет политический курс, как будет вести себя дальше ЦБ.

– Значит, информации в СМИ для них было недостаточно?

– Да. Потому что в понедельник, 15 декабря, СМИ преимущественно говорили о том, что доллар стоит 64 рубля, однако никаких объяснений такого поведения национальной валюты не было. На следующий Центробанк повышает ставку до 17%, а потом – снова про падение рубля. Все это сопровождалось комментариями о том, что близится полный крах экономики. Люди понимали, что есть какой-то негатив, но на чем он именно отразится, они не знали. Понятия «валютные интервенции», «ключевая ставка», «аукционы РЕПО» для многих темный лес. Люди видят, что доллар и евро растут, но не понимают, почему. У них начинается паника, плюс ко всему телевидение и Интернет чуть ли не ежеминутно в изобилии предоставляли материалы о падении рубля: вот доллар уже 65, уже 70, уже 75. СМИ тоже достаточно сильно подогревали ситуацию. Люди действуют по заранее понятному алгоритму: надо срочно спасать деньги. И каждый это реализует по-своему, как умеет.

– А какие основные трактовки выражения «надо срочно спасать деньги» есть у населения?

– Первое - скупаем доллары. Это у нас привычка, выработанная с 1998 года. Если у нас что-то плохо, все бегут скупать доллары. Неважно, по какому курсу. Причем, чем дороже доллар, тем скорее его купят. Второе - надо срочно изъять деньги с банковских счетов и вкладов и переложить дома в тумбочку. Ведь вдруг деньги заморозят, еще что-нибудь случится. Слова о том, что есть система страхования вкладов, что страхуется сумма до 700 тысяч рублей (19 декабря 2014 года Госдума приняла законопроект о повышении возмещения до 1,4 миллиона рублей. - Прим. ред.) никак не влияет на население, которое паникует. И третий сценарий поведения - потратить все средства на потребительские товары. Вот я неделю ездила в метро. Народ ездит с тюками из «Меги», из магазинов бытовой техники, будто завтра Судный день. Так в основном реагировали на ситуацию на валютном рынке представители среднего и ниже среднего класса с накоплениями до 1 миллиона рублей.

– А как реагировал класс выше среднего?

– Состоятельные люди не обрывали мой телефон в панике, а хотели спокойного объяснения того, что означают шаги ЦБ, что может предпринять Минфин, как будет развиваться ситуация с ценами на нефть.

Ставку повысили не на год точно, чтобы не убить экономику, а месяца на три-четыре. По крайней мере, я так думаю. Поэтому сейчас надо пользоваться уникальной возможностью открыть банковский вклад под 20% годовых и выше. Я бы обратила внимание на банки, которые будут проходить докапитализацию через Фонд национального благосостояния. Вот в этих банках можно спокойно разместить рубли и валюту, причем сверх суммы страхования вкладов.

– Но сейчас же эта ставка облагается высоким налогом.

– Согласно нашему налоговому законодательству (статья 214.2 Налогового кодекса РФ) доходность по рублевым вкладам свыше ставки рефинансирования (на 21 декабря 2014 8,25%) плюс 5% и свыше 9% по валютным депозитам облагается налогом в размере 35%. То есть если у вас вклад в рублях под 20%, то доход 13,25% облагаться налогом не будет, а вот с превышения в 6,75% годовых (20% – 13,25% = 6,75%) возьмут налог в 35%. Таким образом, ваша чистая доходность по такому вкладу за вычетом налога составит примерно 17,64% годовых, а не 20%. Банк является налоговым агентом, то есть налог рассчитает и уплатит за вас он, вам не нужно подавать налоговую декларацию.

– Как быстро вам удавалось осмысливать ситуацию и была ли у вас самой паника, когда шел обвал рубля?

– Я себя чувствовала прекрасно, потому что у меня все накопления не в России и не в российской валюте, а в евро, долларах и фунтах. Но с осмыслением ситуации приходилось несладко, не хватало времени, хотя я, в принципе, человек, который спит четыре часа в день и высыпается. Мне приходилось спать еще меньше, чтобы все успеть. Например , в ночь с 15 на 16 декабря подняли ставку. И я написала сразу же у себя на Facebook пост на эту тему. Я тут же по электронной почте сообщила клиентам, что на открытии рубль укрепится и можно успеть закупить доллар на открытии по цене ниже 60 рублей. Я постоянно жила и живу в новостной ленте РБК, Bloomberg, Банки.ру, «Ведомостей», пыталась отделить панику некоторых авторов от реально действующей на рынке ситуации. Когда пишут: «У нас скоро дефолт», – надо посмотреть, какая у нас сейчас сумма в Агентстве по страхованию вкладов, какая сумма валютных резервов, какая сумма в Фонде национального благосостояния, какая сумма задолженности всех наших компаний, какой сейчас курс рубля, как это все соотносится.

– Можно ли сказать, что сейчас ситуация стала немного спокойнее?

– Ситуация явно спокойнее. Сейчас уже рубль укрепился, прошла информация по поводу того, что ЦБ и Минфин собираются поддерживать рубль, о докапитализации ключевых банков. Также мы узнали о том, что сумма страхования вкладов поднимется до 1,4 миллиона рублей.

– Можете дать совет, как себя вести человеку, у которого есть некая сумма накоплений в рублях?

– Если человек планирует жить в РФ, изредка выезжать за рубеж и не слишком часто пользоваться благами цивилизации, которые у нас иногда импортируются, логично какую-то сумму держать в рублях. Сейчас все переводить в доллары я не советую. Лучше воспользоваться ситуацией повышенных ставок и открыть рублевый депозит с возможностью частичного снятия, чтобы оставить пространство для маневра. Если есть доллары, рекомендую размещать их в банках, получивших помощь Фонда национального благосостояния. Потому что, по нашему законодательству, если у банка отзывают лицензию или он становится банкротом, а у человека вклад в валюте, ему возвращают эту сумму в рублях по курсу на день отзыва лицензии.

– А если есть какая-то сумма в долларах и цель – сделать сбережения на полтора-два года, как лучше поступить?

– Не думаю, что сейчас нужно играть на валюте и пытаться понять, когда перевести доллары в рубли и заработать на этом. Это уже работа на прогнозирование валютного курса, так что я рекомендую остаться в валюте. Все во многом зависит от того, какая будет стоимость нефти в следующем году. Ну а в целом я бы рекомендовала разбить портфель на российский и не российский. Если у человека есть готовность к риску и суммы от 10– 20 тысяч долларов, можно попробовать часть из них инвестировать в российский долларовый индекс РТС в надежде на его восстановление хотя бы до уровней конца октября 2014 года. Часть можно инвестировать в хедж-фонды, способные зарабатывать на росте, падении или боковом тренде. Тогда доходность может составить больше 30– 40% годовых в валюте. Если у человека крупная сумма в иностранной валюте, от 100– 200 тысяч долларов, но он не сильно готов рисковать, можно купить еврооблигации наших крупнейших банков, которые поддерживаются средствами ФНБ, либо крупнейших нефтяных компаний, с погашением в 2015– 2016 годах, которые сейчас очень сильно просели, дополнив фондами зарубежной рентной недвижимости, например. В недвижимость РФ сейчас вкладывать не советую.

– Почему?

– В первом квартале, скорее всего, будет падение спроса на жилую недвижимость. Во-первых, наша экономика не выправится так быстро, маловероятен рост доходов, а из-за инфляции расходы на жизнь будут выше, то есть свободных средств у людей будет меньше. Поэтому покупательная способность населения будет ниже. За декабрь многие уже потратили все свои сбережения, в том числе закупая недвижимость, чтобы спастись от падения рубля, и на первое полугодие накоплений у людей уже не останется в прежних размерах. Во-вторых, ставки по ипотеке сейчас высоки, плюс банки ужесточают требования к заемщикам, так что спрос со стороны ипотечников явно сократится. Плюс ко всему у нас вводится налог на недвижимость, а также имущественный вычет при продаже теперь будет предоставляться при владении от пяти лет, и в договоре 1 миллион рублей написать, и уйти от налогов будет нельзя (цена в договоре будет сравниваться с кадастровой оценкой). Поэтому ряд спекулянтов, которые покупают недвижимость с целью ее дальнейшей перепродажи, могут уйти с рынка. Так что спрос сократится, а сейчас очень много объектов, которые либо строятся, либо уже достроены.

– А как вы относитесь к экзотическим инвестиционным инструментам?

– Если мы говорим про инвестиции в вино, искусство и прочее, то надо понимать: а) в этом надо разбираться, б) надо иметь очень серьезный портфель. Если у человека всего 1 миллион рублей, он ничего на них не купит. Хочу сказать, что в настоящий момент такие активы неликвидны. То есть, когда все плохо, выйти и кому-то продать шедевры будет очень тяжело. Также очень высоки риски мошенничества со стороны приглашаемых экспертов. И это требует дополнительных издержек на оценку, хранение и продажу. Такие инвестиции для очень состоятельных людей, у которых эти произведения искусства, будут составлять маленькую часть портфеля - 10– 15%. Гарантировать абсолютную сохранность капитала по таким инструментам невозможно.

– А какой у вас процент клиентов, которые используют такие нетрадиционные инструменты?

– Это примерно 20% моего портфеля клиентов.

С начала февраля доллар и евро пикируют вниз на радость тем, кто хранит накопления в рублях. Всего за полмесяца сбережения в долларах обесценились на 5,8%, в евро – на 7,7% при стабильной цене на нефть (баррель Brent стоил $55–57). Нынешнее укрепление неожиданное и труднообъяснимое, признают аналитики и только строят догадки: доллар падает то ли из-за продажи валюты теми, кто играет на разнице процентных ставок (carry trade), то ли из-за действий одной из крупных госкомпаний.

По мнению главного аналитика «ВТБ 24» Станислава Клещева, на рынке просто несколько усилился сформировавшийся еще в прошлом году тренд на укрепление рубля вслед за ростом цен на нефть.

Но скачками курса россиян, похоже, уже не напугать. За последние три года было всякое (см. график): взлет доллара с 40 руб./$ в октябре 2014 г. до 74 руб./$ в декабре 2014 г., затем падение до 50 руб./$ в мае 2015 г., и новый резкий взлет до 86 руб./$ в конце января 2016 г., и новый откат.

По свидетельству банкиров, теперь граждане уже не штурмуют банки и обменники, как в декабре 2014 г., а если и реагируют на резкое укрепление рубля, то лишь чуть более активной покупкой валюты. К примеру, представитель Бинбанка рассказал, что на этой неделе продажа наличных долларов и безналичная конвертация рублей в валюту физическими лицами увеличилась лишь на 15–20% по сравнению с концом января.

«Пока ажиотажа нет, но многие клиенты уже начинают спрашивать: «Что будет с долларом?» – говорит ведущий инвестиционный консультант БКС Сергей Скоробогатов. А международный финансовый консультант Исаак Беккер утверждает, что его состоятельных клиентов, живущих в России, происходящее не беспокоит: «Они смотрят на ситуацию как на очередной курьез».

Валюта идет ко дну

Сотрудница «Ведомостей» призналась, что на этой неделе продала весь запас евро, который супруг оставил «в непонятном банке». Она давно собиралась это сделать, чтобы разместить рубли под хороший процент в другом банке, но не было времени. «Буквально через несколько минут после конвертации банк резко понизил обменный курс, я сэкономила около 75 000 руб.», – радуется вкладчица.

Но именно от подобных действий сейчас предостерегают эксперты.

«Как и в декабре 2014 г., некоторые инвесторы продолжают совершать те же ошибки, поддаваясь панике, но теперь продают валюту», – сетует Скоробогатов. «Сейчас так же плохо продавать доллары по 57 руб., как плохо было их покупать по 84 руб. в 2016 г.», – соглашается Беккер. Он советует поступать ровно наоборот: если у вас есть свободные средства в рублях, то лучше всего сейчас начать понемногу покупать валюту.

Рубль уже достаточно укрепился, чтобы избавляться от валюты, солидарны опрошенные «Ведомостями» аналитики. Доллар и евро на этой неделе оказались вблизи полуторагодовых минимумов: если их курсы и снизятся, то совсем ненамного. Так, по мнению Клещева, при сохранении нефти в торгуемом с начала года диапазоне курс не уйдет ниже отметки 56 руб./$, а среднесрочно при среднегодовой цене нефти $52 за баррель равновесным считаем диапазон 62–63 руб./$ и возврат возможен уже во II квартале этого года.

Старший аналитик по макроэкономике и долговым рынкам «Атона» Яков Яковлев также считает, что на горизонте шести месяцев более вероятно ослабление рубля относительно нынешних уровней.

Точно предсказать момент схлопывания рублевого пузыря невозможно, но потенциал ослабления рубля на горизонте от трех месяцев явно больше, чем его дальнейшего спекулятивного укрепления, соглашается начальник управления аналитических исследований УК «Уралсиб» Александр Головцов. По его оценкам, при стабильной цене барреля Brent около $50 курс должен вернуться к 70 руб./$.

Так что постепенная покупка валюты при текущих ценах вполне оправданна, резюмируют консультанты.

Без резких движений

Людям, которые не занимаются профессионально валютными спекуляциями, не стоит делать резких движений, пока курс не стабилизировался: суета в быстро меняющихся условиях обычно ведет к потерям, предупреждают эксперты.

Угадав однажды, легко промахнуться в следующий раз. В БКС вспоминают клиента, который в конце 2014 г. продал по 70 руб. доллары, купленные ранее по 40 руб. И тот же человек в январе 2016 г. купил валюту почти на самом пике – дороже 80 руб., который пока так и не был обновлен.

«Не нужно строить иллюзий – никто не может точно предсказать, как поведет себя та или иная валюта. Попытки переиграть рынок, опираясь на существующие прогнозы, как правило, малопродуктивны. Если вы не профи в этом деле, то и пробовать не стоит», – говорит Беккер.

Кроме того, во время повышенной волатильности на валютном рынке многие банки начинают «раздвигать» курсы покупки и продажи; стоимость валюты становится завышенной при покупке и заниженной при продаже, – напоминает Скоробогатов.

УК «Уралсиб» сейчас рекомендует клиентам с валютой бездействовать. «Если ваша цель – сохранить капитал от инфляции или обесценивания, держать в одной валюте все свои сбережения нецелесообразно. Для сохранения капитала активы необходимо держать по крайней мере в двух валютах в равных долях, например в долларах и рублях. Сформируйте портфель и забудьте про курсы валют!» – рекомендует Скоробогатов.

После событий 2014 г., когда рубль за несколько месяцев подешевел более чем в 2 раза, Беккер поставил крест на нем как на валюте долгосрочных сбережений (такой он был до осени 2014 г.), поэтому он советует клиентам долгосрочные накопления, например на пенсию, продолжать держать валюте, несмотря на скачки курса. Для него оптимальный портфель долгосрочных сбережений состоит поровну из долларов и другой твердой валюты (например, евро).

Людмила Коваль

Финансовый мир и инструменты инвестиций - о чем этот сайт?

сайт - уникальный информационный портал, освещающий финансовые рынки Казахстана, России, мира и все возможные инструменты частных инвестиции. В современных рыночных условиях любой желающий может стать инвестором и самостоятельно сформировать свой инвестиционный портфель. На сайте сайт ежедневно публикуются новости мира финансов, аналитика и прогнозы ведущих аналитиков, с помощью которых можно легко выбрать желаемую инвестиционную стратегию, а аналитический инструментарий сайта позволяет оценивать ее доходность.

Пути вложения средств можно разделить на коллективные и индивидуальные. Коллективные инвестиции подразумевают участие в паевом инвестиционном фонде под управлением одной из управляющих компаний, которая берет на себя управление инвестиционным портфелем. Такие инвестиции носят долгосрочный характер и контролируемый риск. Если есть желание и азарт, можно попробовать самостоятельное инвестирование на фондовом рынке. В таком случае инвестиционный портфель формируется по своему желанию и интуиции. Вы можете выбрать для торговли на фондовом рынке такие инструменты как акции, облигации, валюты, золото и другие драгоценные металлы, нефть, инструменты срочного рынка (фьючерсы, опционы) и многое другое, главное – оценить риск, ликвидность и возможную доходность.

Инвестиционная стратегия спекулянта более рискованная, но может принести большую доходность инвестиций, вложенных в финансовые инструменты.

На сайте сайт вы найдете всю необходимую информацию для принятия инвестиционных решений и просто для того чтобы быть в курсе событий в увлекательном мире финансов, бизнеса и инвестиций.

Все материалы, представленные на сайте сайт, носят исключительно информационный характер и не являются предложением о продаже или покупке каких-либо ценных бумаг, или намерением предоставить какие-либо инвестиционные рекомендации или услуги. Все материалы настоящего сайта публикуются на основании информации, которую мы считаем надежной, однако мы не утверждаем, что все приведенные сведения абсолютно точны. Мы не несем ответственности за использование посетителями информации, содержащейся на сайте сайт, а также за операции с ценными бумагами, как-либо упомянутыми на сайте. Инвестирование в ценные бумаги несет значительный риск, и инвесторы должны проводить собственное исследование надежности эмитентов. Прошлая доходность не является показателем доходности инвестиций в будущем.

Тема падения рубля в последнее время достаточно часто поднимается в прессе. Публикации различны: от сумбурных обывательских («Что делать с рублями?»), до достаточно основательных, аналитических. Данная статья имеет целью дать некий систематизированный обобщенный материал на эту тему, исходя из имеющихся в российской прессе публикаций.

Чем обусловлена рублевая стратегия России

Аналитика - вещь порой парадоксальная. Готовя ответ на этот сугубо русский вопрос, мы столкнулись с достойным его освещением, звучащим из уст... западного аналитика Криса Уифера. Согласно его точке зрения, дефицит структурных изменений для экономики России созрел и оформился до такой степени, что 2014 год должен стать для их осуществления решающим: или они произойдут именно в это время, или же не произойдут вообще (для размышлений: в 2016 году - парламентские выборы, в 2018-м - выборы президента).

При этом, как говорит ученый, следует учесть, что реформы дадут результат лишь через 2-3 года.

Следует перенести акцент с устаревшего локомотива экономического роста - экстенсивной сырьевой экономики - на принципиально новый двигатель экономического роста. Одним из инструментов такой переориентации является курс рубля. Что делать с ним? Этот вопрос имеет два альтернативных ответа.

1. Позиция сторонников неолиберализма (в лице Центробанка, министерств, олигархата) сводится к долгосрочным реформам и, соответственно, - пуску рубля в «свободное плавание».

2. Консерваторы, представленные силовиками, бюрократией, государственными концернами, склонны всячески тормозить перемены.

Ключевым же посылом к старту реформ стало осознание и теми, и другими, что сидение сложа руки уже более рискованно, чем реконструкция. Для создания российского инвестиционного ресурса необходимы два условия: дорогая нефть и дешевый рубль. Итак, была дана команда: «Вперед!»

Стартовая площадка русской экономики

Безусловно, вначале была оценена макроэкономическая ситуация страны. Развитию экономики способствовала десятилетняя стабильность курса рубля. Фондовый рынок России заманчив для частных инвесторов. Накоплены внушительные международные резервы - $500 млрд.

Русскому рублю в перспективе уготована интегративная функция - единой валюты для всех

Рублевая политика Центробанка

Первичным посылом наших рассуждений должна быть политика Центробанка - государственного органа, организующего и влияющего на курсы национальной и прочих валют. Руководитель главного банка России Эльвира Набиуллина неоднократно озвучивала ее основные тезисы.

В них просматривается официальное видение миссии национальной валюты России как плавающей, не привязываемой административно к курсам доллара и евро. На вопросы: «Что делать с рублями?» глава Центробанка отвечает, что следует, пользуясь недорогой валютой, укреплять экономику, а та, в свою очередь, укрепит рубль.

Новая курсовая политика Центробанка

Принципиально новый взгляд на миссию национальной валюты предложен «Основными направлениями кредитно-денежной политики с 2014 по 2016 гг.». В данном документе обоснована и регламентирована политика Банка России: от таргетирования курса рубля к таргетированию инфляции. Планируется к 2015 году полностью перейти на плавающий механизм регулирования курса национальной валюты. Выполняя вышеуказанную программу, в январе 1914 г. ЦБ РФ прекратил валютные интервенции для поддержания курса, соответственно, рубль падает. Что делать, если экономические показатели по странам Еврозоны в это же время демонстрируют позитивную динамику? России следует выдерживать свою стратегию.

Официальный взгляд: причины снижения курса рубля

Проблему падающего рубля глава Банка России призывает оценивать объективно: не рубль упал, а укрепились доллар и евро. Как известно, начало этому процессу заложило сокращение выкупа активов Федеральной Резервной Системы Соединенных Штатов согласно концепции «количественного смягчения» - до 65 млрд. долларов в месяц.

Начиная с конца 2012 года окончательно оформилось перераспределение мировых центров развития. Основными локомотивами роста экономики стали Соединенные Штаты и Европа. Экономика России, как и азиатских стран, в 2013 продемонстрировала тенденции стагнации. В этот же контекст попадает и снижение темпов развития КНР.

Эльвира Набиуллина ключевой фактор для роста национальной валюты видит в стимулировании развития экономики. Она указывает на существенный экономический рычаг к исправлению ситуации: преобладание экспорта России над ее импортом. При этом государство не решает, что делать с рублями, в ручном режиме объективно оценивая обстановку.

В краткосрочном аспекте данная тенденция определяет растущую доходность экспортеров сырья. Ну а в перспективе рубль должен «опереться» на деловую активность других, несырьевых секторов российской экономики.

Как утверждают российские банкиры (Антон Мухин, финсоветник Иркутского филиала БКС, Премьер в Иркутске) действующее давление на рубль носит спекулятивный характер. Его росту в перспективе должны способствовать позитивный прогноз для экспорта нефти и «резервы для маневров» Центробанка. Банкир уверен: в государственной финансовой стратегии предусмотрено как определенный ее этап то, что рубль упал. Что делать - увидим по следующим шагам Центробанка.

Временное снижение курса подтверждают исследования, проведенные аналитиками банка America_Merrill_Lynch, которые методом макроэкономического моделирования определили, что во втором и четвертом квартале текущего года цена российской нефти будет расти.

Курс рубля и игроки российского рынка

Вместе с тем, глава Центробанка призывает всех игроков российского рынка сообща и комплексно взяться за проблему падения рубля. Она напомнила, что Центробанк - не единственный субъект на валютном рынке страны. Его функция - квалифицированно оценивать и справляться с краткосрочными колебаниями национальной валюты, тем самым сохраняя стабильную ситуацию для бизнеса.

Долговременная же тенденция снижения его курса, как указывает Эльвира Набиуллина, связана со структурным влиянием ориентированной на экспорт сырья экономики. Т. е. ответ на вызов времени: «Что делать с рублями?» связан с кардинальной структурной перезагрузкой всей экономики в комплексе.

О стратегии бизнеса и домохозяйств при падающем рубле

Очевидно то, что слабый рубль является действенным рычагом для экспортно-ориентированной страны, его цель - поддержать своего производителя. Так считает Евгений Болотин, председатель правления Банковского Союза Урала. Он полагает, что решение курсовой альтернативы (регулировать/не регулировать) очевидно: необходимы рост промышленности и уплата налогов, сопровождающая управляемое падение рубля. Что делать, если при этом дорожает импорт? Замещать его российской продукцией.

Теперь о позиции предпринимателей на рынке ценных бумаг. С одной стороны, как полагает Радик Ахметшин, директор филиала ассоциации фондового рынка Урала, бизнесу выпадает шанс заложить основу своего будущего роста, скупая акции по упавшим ценам. Ведь в будущем их курс непременно вырастет. Последнее утверждает и российский министр финансов Антон Силуанов. Впрочем, ведущими российскими экономистами ожидается перманентная девальвация национальной валюты в течении 2014 года до 20 %.

С другой стороны, давление падающего рубля на фондовый рынок России, по сути, - только слова. Реально же, поскольку основные его игроки - нерезиденты, проблему падения курсов акций иностранные инвесторы вынужденно «взяли на себя».

Рубль падает - что делать? 2014 год, реалии

Как реагирует население России на падение рубля? Этот вопрос изучал Владимир Зотов (дирекция фин/институтов и инвестирования Уральского банка). Как утверждает банкир, однозначно повысился спрос на наличные средства, при этом забирается небольшая часть депозитов. На этом фоне не просматривается тенденция перевода рублевых вкладов в долларовые или же в евровые. Как иллюстрацию вышесказанного он озвучил следующие статистические данные: если рублевые вклады населения России составляют примерно 16,3 трлн. руб., то валютные, пересчитанные по курсу Центробанка в рубли, - лишь 3,3 трлн. руб., или же 20 %.

Впрочем, россияне, испытавшие и пережившие уже не один кризис, все-таки задают вопрос: «Рубль падает - что делать?» Ответ традиционен: следует диверсифицировать свои средства. Вполне разумна, например, следующая стратегия: половину денег положить на рублевый депозит, одну из оставшихся четвертей - в долларовый депозит, а оставшуюся - в евровый.

Позиция среднестатистического гражданина

Согласитесь, уже смехотворными сегодня кажутся «проблемы» соотечественников, регулярно мотающихся за границу с тем, чтобы совершить те же покупки импорта, которые они могли бы сделать в России, но по более выгодным ценам. У них, видите ли, упала при конвертации рублей.

Многие граждане нашего государства, в отличие от первых, лишены Для них актуальна другая проблема - что делать с рублем сегодня? В принципе, средства в сумме до 30 тыс. руб. можно хранить наличными дома.

Теперь рассмотрим ситуацию, когда свободные денежные средства у граждан таки имеются. Забирать им рублевые депозиты из банка не следует. Согласно условиям депозитного договора, расторгнув его досрочно, клиент банка не получит проценты. Этим он лишь увеличит своими руками собственный ущерб.

Если вы давно мечтали купить импортную машину, для вас особенно актуален вопрос: «Что делать с рублем сегодня?» Ответ на него краток: «Покупайте!» Действительно, ведь в дальнейшем падение национальной валюты обусловит удорожание вашей мечты.

Если обобщить квалифицированные советы согражданам, размышляющим, чем для себя создать запас прочности при падении национальной валюты, то все сведется к двум предельно простым позициям.

Первая: не рекомендует делать инвестиции в малоликвидные средства. Например, доход от недвижимости возможен лишь на больших промежутках времени. Более того, при инфляции, в принципе, вообще не рекомендуется продавать недвижимость. В условиях кризиса динамика потребности в деньгах малопрогнозирована.

И все-таки, что делать при девальвации рубля? Вторая позиция указывает, что рекомендованным направлением вложения денежных средств населения являются ликвидные активы: банковские депозиты, драгметаллы, ПИФ-ы от инвестиционных компаний.

И как же обойтись без ставшего уже традиционным старого доброго многовекового совета: граждане, научитесь экономить, откладывайте ежемесячно десятую часть заработанных средств на черный день!

Некоторые обстоятельства падения рубля

Анекдотически смотрятся «бедствования на камеру» российских нефтяников, громче всех вопиющих: «Караул! Обвал рубля! Что делать?!!» Ведь мало-мальски изучавшие экономику люди сведущи в том, что при растущей цене на нефть и падающем долларе «сырьевики» попадают в нирвану, ведь их доходы исчисляются в СКВ, а расходы (в т. ч. и налоги) - в рублях. Происходит обратное превращение: падение рубля становится доходом олигархов.

Среди непроигравших наверняка окажется «Сургутнефтегаз» - глубоко коммерческая структура, обладающая впечатляющей фактической валютной позицией в $30 млрд. Заметим, что выиграют, но поменьше, те же «Лукойл» и «Роснефть». Они не смогут из-за имеющейся краткосрочной валютной кредиторской задолженности (валюту на ее погашение придется покупать по инфляционному курсу). Ведущий экспортер, «Газпром», скорее всего, получит сверхприбыль от «политического» возрастания тарифов.

Директор аналитического агентства «Альпари» Александр Разуваев прогнозирует, что в результате такой сложившейся тарифной вилки между ценой нефти (газа) и налогами в рублях основной доход нефтегазового комплекса составит 862 млрд. руб. при дополнительных доходах в 682 млрд. руб. Одним словом, когда рубль обесценивается, что делать, лучше всех знают нефтяники.

Вывод

Таким образом, слабый рубль - это не столько признак кризиса, сколько специфический финансовый инструмент развития. Он способствует формированию денежной «подушки безопасности» для необходимых структурных изменений экономики.

Из вышесказанного следует, что внутренний инвестиционный ресурс России напрямую поставлен в зависимость от того, удастся ли в него превратить «вырванные из желудка» олигархов сверхприбыли, сформированные при падающем рубле. Страна нуждается в промышленной политике, управляемой государством, целенаправленных инвестициях государственных корпораций и правительства, инновационном развитии атомной промышленности, нефтегаза, оборонной промышленности.

С начала февраля доллар и евро пикируют вниз на радость тем, кто хранит накопления в рублях. Всего за полмесяца сбережения в долларах обесценились на 5,8%, в евро - на 7,7% при стабильной цене на нефть (баррель Brent стоил $55-57). Нынешнее укрепление неожиданное и труднообъяснимое, признают аналитики и только строят догадки: доллар падает то ли из-за продажи валюты теми, кто играет на разнице процентных ставок (carry trade), то ли из-за действий одной из крупных госкомпаний.

По мнению главного аналитика «ВТБ 24» Станислава Клещева, на рынке просто несколько усилился сформировавшийся еще в прошлом году тренд на укрепление рубля вслед за ростом цен на нефть.

Но скачками курса россиян, похоже, уже не напугать. За последние три года было всякое (см. график): взлет доллара с 40 руб./$ в октябре 2014 г. до 74 руб./$ в декабре 2014 г., затем падение до 50 руб./$ в мае 2015 г., и новый резкий взлет до 86 руб./$ в конце января 2016 г., и новый откат.

По свидетельству банкиров, теперь граждане уже не штурмуют банки и обменники, как в декабре 2014 г., а если и реагируют на резкое укрепление рубля, то лишь чуть более активной покупкой валюты. К примеру, представитель Бинбанка рассказал, что на этой неделе продажа наличных долларов и безналичная конвертация рублей в валюту физическими лицами увеличилась лишь на 15-20% по сравнению с концом января.

«Пока ажиотажа нет, но многие клиенты уже начинают спрашивать: «Что будет с долларом?» - говорит ведущий инвестиционный консультант БКС Сергей Скоробогатов. А международный финансовый консультант Исаак Беккер утверждает, что его состоятельных клиентов, живущих в России, происходящее не беспокоит: «Они смотрят на ситуацию как на очередной курьез».

Валюта идет ко дну

Сотрудница «Ведомостей» призналась, что на этой неделе продала весь запас евро, который супруг оставил «в непонятном банке». Она давно собиралась это сделать, чтобы разместить рубли под хороший процент в другом банке, но не было времени. «Буквально через несколько минут после конвертации банк резко понизил обменный курс, я сэкономила около 75 000 руб.», - радуется вкладчица.

Но именно от подобных действий сейчас предостерегают эксперты.

«Как и в декабре 2014 г., некоторые инвесторы продолжают совершать те же ошибки, поддаваясь панике, но теперь продают валюту», - сетует Скоробогатов. «Сейчас так же плохо продавать доллары по 57 руб., как плохо было их покупать по 84 руб. в 2016 г.», - соглашается Беккер. Он советует поступать ровно наоборот: если у вас есть свободные средства в рублях, то лучше всего сейчас начать понемногу покупать валюту.

Рубль уже достаточно укрепился, чтобы избавляться от валюты, солидарны опрошенные «Ведомостями» аналитики. Доллар и евро на этой неделе оказались вблизи полуторагодовых минимумов: если их курсы и снизятся, то совсем ненамного. Так, по мнению Клещева, при сохранении нефти в торгуемом с начала года диапазоне курс не уйдет ниже отметки 56 руб./$, а среднесрочно при среднегодовой цене нефти $52 за баррель равновесным считаем диапазон 62-63 руб./$ и возврат возможен уже во II квартале этого года.

Старший аналитик по макроэкономике и долговым рынкам «Атона» Яков Яковлев также считает, что на горизонте шести месяцев более вероятно ослабление рубля относительно нынешних уровней.

Точно предсказать момент схлопывания рублевого пузыря невозможно, но потенциал ослабления рубля на горизонте от трех месяцев явно больше, чем его дальнейшего спекулятивного укрепления, соглашается начальник управления аналитических исследований УК «Уралсиб» Александр Головцов. По его оценкам, при стабильной цене барреля Brent около $50 курс должен вернуться к 70 руб./$.

Так что постепенная покупка валюты при текущих ценах вполне оправданна, резюмируют консультанты.

Без резких движений

Людям, которые не занимаются профессионально валютными спекуляциями, не стоит делать резких движений, пока курс не стабилизировался: суета в быстро меняющихся условиях обычно ведет к потерям, предупреждают эксперты.

Угадав однажды, легко промахнуться в следующий раз. В БКС вспоминают клиента, который в конце 2014 г. продал по 70 руб. доллары, купленные ранее по 40 руб. И тот же человек в январе 2016 г. купил валюту почти на самом пике - дороже 80 руб., который пока так и не был обновлен.

«Не нужно строить иллюзий - никто не может точно предсказать, как поведет себя та или иная валюта. Попытки переиграть рынок, опираясь на существующие прогнозы, как правило, малопродуктивны. Если вы не профи в этом деле, то и пробовать не стоит», - говорит Беккер.

Кроме того, во время повышенной волатильности на валютном рынке многие банки начинают «раздвигать» курсы покупки и продажи; стоимость валюты становится завышенной при покупке и заниженной при продаже, - напоминает Скоробогатов.

УК «Уралсиб» сейчас рекомендует клиентам с валютой бездействовать. «Если ваша цель - сохранить капитал от инфляции или обесценивания, держать в одной валюте все свои сбережения нецелесообразно. Для сохранения капитала активы необходимо держать по крайней мере в двух валютах в равных долях, например в долларах и рублях. Сформируйте портфель и забудьте про курсы валют!» - рекомендует Скоробогатов.

После событий 2014 г., когда рубль за несколько месяцев подешевел более чем в 2 раза, Беккер поставил крест на нем как на валюте долгосрочных сбережений (такой он был до осени 2014 г.), поэтому он советует клиентам долгосрочные накопления, например на пенсию, продолжать держать валюте, несмотря на скачки курса. Для него оптимальный портфель долгосрочных сбережений состоит поровну из долларов и другой твердой валюты (например, евро).

← Вернуться