Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в пятницу подтвердила, что CME Group и CBOE выполнили требования для торговли биткоинами, в то время как Cantor Exchange также смогут запустить биткоин на бинарных опционах.
Фьючерсы позволяют трейдерам торговать по цене актива, на самом деле не обладая активом. Спекулянты получают прибыль продавая или покупая контракты, в ожидании, что цена актива движется в определенном направлении. На фьючерсном рынке CME Group, который они ожидают запустить к концу четвертого квартала, каждый контракт будет представлять 5 биткоинов.
Если трейдер продает свой контракт, его называют “коротким” спекулянтом, если трейдер покупает контракт, его называют “длинным” спекулянтом.
Но обычно есть минимальное количество контрактов, которые трейдер должен купить. Чтобы стало понятнее представим, что Боб хочет купить один контракт стоимостью $50,000 (по $10,000 за биткоин).
До того как Боб завладеет контрактом, ему необходимо будет внести первоначальный взнос. Такой взнос часто называют депозитом доверия. Как и в случае первого платежа, депозит доверия — это депозит на счет трейдера, который показывает, что трейдер намерен выполнить свой контракт. Первоначальная маржа — это процент от полного контракта, который обычно представляет 5-10% от всего контракта. Если первоначальная маржа Боба 10%, то он получит контракт, когда внесет $5,000 на свой счет.
Теперь давайте предположим, что Боб внес $5,000, чтобы купить контракт и хочет взять длинную позицию/собирается играть на повышение, что означает, что он верит и надеется, что цена биткоина станет выше цены, которую он заплатил за свой контракт — 10,000 за биткоин.
CME Group установили «тик» — минимальное колебание цены торгового инструмента за свои контракты — $5.00. Это означает, что если цена за биткоин вырастет на $4 Боб не почувствует прибыль или убыток по своему контракту, потому что $4 будет ниже минимального тика. Но каждый раз, когда цена биткоина увеличивается на $5 Боб получает или теряет $25 по своему контракту (поскольку каждый контракт состоит из пяти биткоинов).
На следующий день как Боб купил контракт, допустим, цена биткоина увеличилась на $100.
Поскольку у Боба один контракт, а минимальный тик $5, с каждым тиком Боб зарабатывает $25. В результате он будет иметь прибыль $500 по контракту (20*)(25)=$500.
С другой стороны, если цена биткоина опустится на $100 в течение торгового дня, Боб потеряет $500 по контракту и заметит, что средства на его счету стали уменьшаться.
Торговое плечо
Мы помним, что Боб заплатил всего $5,000 чтобы стать владельцем контракта стоимостью $50,000. $45,000, которые Бобу не нужно платить — это заемные деньги, другими словами, у контракта Боба есть плечо. Инвестиции во фьючерсы крайне рискованны из-за огромного минимального плеча.
Теперь давайте представим, что после 4 недель индекс биткоина (цена) вырос на 5 процентов, или другими словами, 500 индексных пунктов. Спустя 4 недели Боб получил прибыль $5.00(500)=$2,500. Боб получил 50-процентную прибыль от своего первоначального депозита. С другой стороны, если бы индекс упал на 5%, Боб бы потерял $2,500, 50-процентный убыток по контракту.
Чем больше фьючерсных контрактов есть у трейдера, тем больше его риск. Если цена уменьшится на значительную сумму, Боб, возможно, потеряет больше денег, чем его первоначальный депозит.
Первоначальная маржа Боба была $5,000, теперь представим, что цены не выросли, а упали на $1,100, теперь аккаунт Боба будет должен $5,500 к концу торгового дня. И из-за его убытка в $5,500, он будет должен $500 CME Group. Ему придется заплатить их из своего собственного кармана, чтобы вывести баланс в ноль на своем аккаунте.
Если Боб пострадает от потери или серии потерь, которые исчерпают его первоначальную маржу до суммы ниже минимальной маржи — минимальное количество денег, с которым брокер позволит зайти в аккаунт Боба, чтобы пополнить его — Боб получит маржин-колл от своего брокера, который скажет внести достаточную сумму денег, чтобы вернуть первоначальный депозит.
Чтобы смягчить риски, связанные с волатильностью биткоина, CME Group установили ценовые ограничения на фьючерсы биткоина. Фьючерсы биткоина будут подвержены ограничениям колебания цен в 7%, 13% и 20%.
Когда цена контракта колеблется +/- 7% к предыдущей расчетной цене (цена, которую стоил биткоин, когда рынок закрылся в предыдущий торговый день) начнется двухминутный мониторинг, когда контракты будут продолжать торговать, однако в пределах +/- 7%. Если к концу двухминутного периода цены находятся на нижней или верхней границе, начнется двухминутный перерыв в торговле. В течение этого времени, у трейдеров будет возможность создать рыночные ордера, хотя они не будут выполнены пока не истечет двухминутный перерыв. Затем ограничение цены поднимется до 13% без остановки и будет довольно сложно установить ограничения на 20% без перерыва. Хотя если цена колеблется до 20%, то до конца дня торги должны происходить в пределах +/- 20%.
Фьючерсы на биткоин CME Group в данный момент ожидают одобрения регулирующих органов, и в случае одобрения, CME запустят свои фьючерсы до конца четвертого квартала. Решение CME о запуске фьючерсов биткоина, скорее всего заставит ряд крупных банков следить за биткоином. CBOE уже обсуждали запуск фьючерсов биткоин на рынок, а Nasdaq в первой половине 2018 уже собирается запустить свои фьючерсы на биткоин. Вполне вероятно, что многие институционные инвесторы собираются следить за CME, чтобы знать как развивается биткоин.
Сейчас, когда фьючерсы на биткоин стали реальностью и CME/CBOE готовятся по ним открыть торги, самое время подумать, кому и зачем такой инструмент может понадобиться.
Есть достаточно популярное мнение, что биткоин-фьючерсы запустят прям-таки инвестиционную лихорадку. Аргумент понятен: дело серьезное, это уже не школота. Институциональные инвесторы и хедж-фонды конечно же сразу залезут в крипторынок через отныне официальный инструмент. Даже простые слухи об этом будоражат умы розницы и влияют на курс биткоина.
Однако, тут есть важный нюанс, и состоит он вот в чем:
«Умные деньги» практически никогда не делают нехеджируемых ставок в одном направлении.
Так делает розница (вижу тренд, вхожу в тренд). Хеджи и прочие фонды работают иначе. Их задача — поиск безрисковых арбитражных стратегий, основанных, как правило, на спреде между разными инструментами и эксплуатации подобных расхождений.
Фьючерс, что предлагает CME, казалось бы имеет все необходимое для институционального мира — серьезная платформа, риск-менеджмент уже встроен в сам контракт, полный надзор со стороны регуляторов.
После недели медленной, но устойчивой торговли на CBOE, в понедельник новый игрок выходит на рынок биткоин фьючерсов.
CME Group Inc – крупнейшая в мире биржа фьючерсов, намерена ввести свой контракт на биткоин под символом «BTC». Фьючерсы на Cboe в пятницу составили 18 105 долларов США и показали ежедневный прирост в размере 8% и рост примерно на 21% от цены открытия контракта в 15 000 долларов в воскресенье вечером.
Энтузиасты криптовалюты утверждают, что введение фьючерсной торговли привлечет институциональных и профессиональных трейдеров, придавая легитимность нестабильному рынку.
Фьючерсный контракт позволяет трейдеру поставить ставку на то, будет ли цена базового актива двигаться выше или ниже до истечения срока действия контракта.
Фьючерсы на биткоин в Cboe и CME торгуются за наличные деньги, что означает, что никакие биткойны фактически не изменят владельца, когда истекает срок действия контракта. Побеждающие трейдеры собирают прибыль с проигравших. Как и в большинстве контрактов, трейдеры, чаще всего фиксируют прибыль или убытки до истечения срока контракта.
Особенности фьючерсов на CME
Шортинг
Предоставляется возможность размещения шорта без необходимости сначала заимствовать базовую ценную бумагу. Инвесторы надеются, что это приведет к более эффективной торговле, помогая приручить чрезвычайную волатильность, которая регулярно разворачивает рынок биткоинов.
Это также считается благом для «медведей», которые были разочарованы существующими техническими трудностями для шортов по биткоину. Тем не менее, скромный объем может отражать нежелание потенциальных шорт-лейков выйти на рынок, сказал в пятницу на этой неделе управляющий директор аналитической компании S3 Partners.
Но фьючерсы получили вотум доверия в пятницу от онлайн-брокера TD Ameritrade, который сказал, что откроет торговлю контрактом Cboe , заявив, что фирма считает, что «рынок демонстрирует признаки адекватной ликвидности для продукта Cboe».
Успех контрактов может также стать его привлекательным инструментом для хеджирования для тех, кто действительно занимается майнингом и создает новые биткоины. Действительно, крупные игроки на рынке могут быть особенно заинтересованы в способности хеджировать возможность резкого падения цен на фьючерсных рынках.
Но это займет время, сказал он, поскольку биржам понадобятся данные о ценах, на которых можно строить системы.
Маржа
Маржа – это сумма денег, которую трейдер должен сначала депонировать в качестве обеспечения при принятии фьючерсной позиции. Для многих контрактов с крупными сделками размер маржи составляет менее 10% от общей стоимости базового контракта.
Первоначальная маржа устанавливается в размере 43% для контракта CME против 44% для контракта Cboe. Уровни маржи могут быть изменены и, из-за волатильности биткоина, имеют гораздо более высокий уровень, чем для популярных фьючерсных контрактов.
В случае Cboe это означает, что если контракт торгуется на уровне 15 000 долларов, трейдер, желающий его купить на бирже CME, должен будет вложить 6600 долларов.
Ценовые ограничения
Как и большинство фьючерсных контрактов, фьючерсы на биткоин ограничиваются тем, как сильно могут изменяться цены до запуска временных и постоянных остановок. Контракт Cboe приостановил торги на прошлой неделе. Происходит двухминутная остановка, если лучшая ставка в контракте, ближайшем к истечению, движется на 10% выше или ниже закрытия предыдущего дня.
Если после того, как торговля возобновится, контракт движется на 20% по сравнению с закрытием предыдущего дня, торговля будет приостановлена на пять минут.
Контракты CME будут подвергаться ограничениями на колебания цен на 7%, 13% и 20% вверх или вниз. Если ближайший к закрытию контракт достигнет разницы 7% или 13%, торговля будет продолжаться, но будет требоваться, чтобы она оставалась в пределах лимита цен двухминутного периода. Если контракт заканчивается до конца двухминутного периода, торговля будет продолжаться без остановки. Если контракт еще не закрывается, произойдет двухминутная остановка, после чего торговля возобновится с расширенным лимитом 13% или 20%.
Однако, если цены превысят 20-процентный лимит, ограничения не будут применяться. Вместо этого торговля будет продолжаться в пределах 20% на оставшуюся часть торговой сессии.
- Подборки новостей один раз в день к вам на Email:
- Подборки криптоновостей 1 раз в день в Телеграме: BitExpert
- Инсайды, прогнозы обсуждения важных тем у нас в Телеграм чате: BitExpert Chat
- Вся лента криптоновостей журнала BitExpert у вас в Телеграме: BitExpert LIVE
Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER
Ещё одно продолжение серии видеоотчётов «Лучшие дни на Чикагской бирже». Запись от 16 декабря 2016 года, в которой я рассказываю, как нужно анализировать фьючерсы и какие инструменты технического анализа использовать, чтобы делать прибыльные входы с маленьким риском и большим потенциалом прибыли. Как всегда, приводится полный отчёт по стратегии и условиям для открытия сделок. Следите за обзорами, и вы увидите ещё много практических рекомендаций и живую торговлю на Чикагской товарной бирже. Кроме того, в записи разобраны типичные ошибки трейдера. Изучение ситуаций, когда рынок не приносит успеха, помогает избегать потерь и торговать более точно. Следите за свежими обзорами, и вы увидите много практических рекомендаций.
Всем привет! Я продолжаю серию записей «Лучшие дни на Чикагской бирже». Вечерня торговая сессия от 16 декабря 2016 года. Сегодня я расскажу, как нужно анализировать фьючерсы и какие инструменты технического анализа использовать, чтобы делать прибыльные входы с маленьким риском и большим потенциалом прибыли. Первая сделка - это фьючерс на серебро, прибыль по которой в данный момент составляет примерно 1 тыс. долларов.
Как я заходил в эту позицию? Те, кто регулярно смотрят мои обзоры, скорее всего, уже догадались сами. Это был пятиминутный тайм фрейм, а входил я непосредственно от сформировавшегося накопления. При анализе обязательно сделал акцент на то, что цена не прошла полного диапазона, который является для неё сильным сопротивлением. Хорошо видно, какие были ложные пробои прямо на границе этого ренджа.
Цена пошла назад, она колебалась, поджалась, но даже чуть-чуть не выходила за этот уровень. Если мы проведём линию, на границе небольшого накопления, то цена выстрелила именно от него, но ниже границы даже не зашкаливала. Здесь я открывал позицию, потому что был явный лонг.
Дополнительным аргументом в анализе на вход было то, что здесь на подходе имелись объёмы. Когда происходит накопление с хорошим объёмом, это свидетельствует о том, что здесь встречают очень крупные игроки и ниже цену постараются не пустить. И как видите, в результате получился очень хороший взрывной импульс.
Если по какой-либо причине вы не успели войти здесь, то есть дополнительный вариант. Как обычно, можно брать на откате. Он появился, когда цена ушла, а потом снова сюда вернулась, откатила, немного постояла и продолжила сильный импульс вверх. Это был более консервативный вход, но совсем не хуже моего.
Все это можно рассмотреть в деталях на более крупном тайм фрейме. Как видите, у меня все уровни расчерчены. Я всегда строю их как можно больше, чтобы было лучше анализировать. Не нужно лениться и проводить эти линии. Они не только помогают торговать, но и приводят в порядок мысли.
На 15-минутном графике отчётливо видно, как было сформировано накопление, о котором я говорил раньше. Получилось так, что цена падала, откатила и образовался ложный пробой. Потом было поджатие, которое сейчас пробито. Запомните эту формацию поджатия. Если цена вот так отбивается и затем поджимает уровень, скорее всег, будет пробой, а не отскок. Это нужно понять и всегда учитывать при дальнейшей торговле.
Как мы видим, сейчас будет откат и актив может начать тестировать самый верхний уровень, а уже затем пойдём выше. Возможен вариант, что откат продолжится ещё ниже – посмотрим. Дело в том, что серебро непредсказуемый инструмент, который может с одинаковой вероятностью откатить как в одну, так и в другую сторону.
Я заметил, есть запаздывающая корреляция серебра и золота. Это происходит, когда серебро давно уже сходило, а золото ещё только начинает своё движение. Золото всегда реагирует на новости немного позже. Тем, кто торгует на Чикагской бирже, можно использовать такой дополнительный индикатор.
Нужно смотреть, если по серебру возник сильный импульс, можно с большой вероятностью приготовится искать точку входа и открыться по золоту. Естественно, нужно внимательно смотреть, чтобы этот вход также был по тренду, а не против. Не нужно вставать против сильного тренда и ждать там какое-нибудь сильное движение. Это будет совсем неверно.
На минутном графике можно посмотреть, какой мы уровень используем. Видно, что был очень хороший разворот, цена отсюда резко оттолкнулась и улетела на объёме. Как только пришёл объем, цена сразу начала движение.
Что может быть дальше? Откат сейчас небольшой и нету объёмов вниз. Значит, у рынка нет настроения продавать и можно попробовать купить прямо здесь. Я попробую это сделать и зайти по цене 1139.60. Стоповый приказ на 1138.60, что составит 12 тиков. Посмотрим, что у нас из этого получится. Я думаю, что это сейчас идёт небольшой откат, а сразу после него актив начнёт расти.
Конечно, я могу и ошибаться - рынок непредсказуем. Как я говорил, тем временем по серебру произошёл откат и теперь мы стоим. Пора подумать о фиксации прибыли. Зато золото, как видите, понемногу начинает торговаться. Но если цена в ближайшее время не пойдёт вверх и будет в этом направлении встречать сильное сопротивление, позицию следует закрывать. Потому что долгое ожидание движения говорит о сомнениях на рынке. Если сейчас начнут возникать большие объёмы, то цена дальше не пойдёт.
Другие инструменты сегодня не очень активны: по нефти ничего не удалось и евро тоже пока не представляет интереса по моей стратегии, нет благоприятных точек для вода.
На рынке не нужно гадать - все делается путём простого анализа. Например, сейчас японская иена предлагает неплохую точку входа. Сегодня здесь произошло пробитие уровня, который отмечен. Это дневной уровень, цена возле него долго лежала во флете. Была сильная консолидация, от которой потом быстро ушли.
Сегодня можно смело выставлять ордер на покупку. В таком диапазоне они обычно срабатывают. Главное, не торговать в середине диапазона. Если вы отметили рендж, то его границы - это ваши торговые точки. Никакие другие внутри не нужно рассматривать. Соотношение риска и прибыли не будет оправданным при торговле внутри диапазона, не нужно этого делать.
Сейчас мы видим, что цена вышла из диапазона, пробила, дала сильный импульс и начинает откатываться. Теперь нужно смотреть, как мы будем подходить к этому уровню сверху. При этом надо искать точку входа на покупку. Но если подход будет без объёмов, то ищем точку входа на продажу. Все довольно просто: или вверх, или вниз. Но никогда не торгуйте среднее, потому что внутри границ диапазона ничего нельзя понять.
Чтобы было понятнее, я прочертил внутренний рэндж, который не следует торговать. Что здесь искать? Вы найдёте здесь только убытки. Новички часто сокращают диапазон и пытаются в нём что-нибудь поймать. Да, там иногда удаётся получить пару тиков получить, но убытков обычно больше.
Какой смысл, если можно поставить лимитный ордер на границе широкого диапазона. Допустим, первые точки вы не смогли взять. Но отметили себе максимум и минимум дня. Если они есть, цена обязательно пойдёт от одной из них, в одну или в другую сторону. Зато это будет сильное движение.
Никогда не сокращайте диапазон. Это одно из главных правил успешной торговли фьючерсами. Подписывайтесь на канал, следите за новостями, торгуйте вместе со мной и задавайте вопросы. Я обязательно отвечу.
На этой неделе цена биткоин снова упала, понизившись на 53% по сравнению с декабрьским максимумом. Основной причиной как стремительного роста до 19891$, так и недавнего снижения до 9017$ (Gdax) аналитики называют то, что биткоин были допущены на Чикагскую торговую биржу (CME).
Сокрушающий эффект фьючерсов
Аналитики зафиксировали постепенное увеличение объемов торгов фьючерсами на CME за первый месяц после допуска в список. На протяжении периода количество контрактов, обращающихся на бирже, достигло 27390, общая сумма позиций составила 136950 BTC (5 BTC за контракт).
После захода CME на рынок многие думали, что теперь Уолл-стрит будет отвечать за установление цены на криптовалюту и в частности биткоин. Фьючерсный рынок (CME) и спотовые биржи ( , Bitstamp, Bitfinex) тесно связаны, но при объемах торгов на уровне 136950 BTC у CME ограничена возможность существенно влиять на рынок. Для сравнения, в прошедшую среду на Bitfinex поменяли 128631 BTC.
Как понять, что пора продавать биткоин
Рыночные действия сигнализируют об определенных изменениях. Трейдеры должны понимать, как это использовать. Чтобы расшифровать сигналы CME за несколько дней до недавнего минимума 9017$ 17 января, необходимо оценить, какие позиции по фьючерсам занимало большинство трейдеров - длинные или короткие.
Как думают неопытные трейдеры, если фьючерсный контракт заключается между двумя сторонами, совершенно неважно, сколько контрактов обращается на бирже, - чистая разница позиций всегда будет нулевой. Это не совсем так.
Размещая лимитный приказ, трейдер вводит цену, по которой он будет готов купить биткоин (длинная позиция) или продать (короткая). Сделка заключается по рыночному приказу, когда человек нажимает на кнопки купить сейчас или продать сейчас, и исполняется ближайший лимитный приказ из книги приказов. Сравните чистую разницу между различными типами приказов в определенном интервале, и вы поймете, .
Кумулятивная дельта январских фьючерсов биткоин на CME - это разница между длинными и короткими позициями. Где-то 11 января наблюдался необычный рост коротких фьючерс позиций. Цена тогда оставалась на уровне 12800–14200$.
Поскольку кумулятивная дельта-фьючерсов биткоин стала негативной в период относительной стабильности, это значит, что трейдеры предвидели неминуемый крах. 11 января биржа подавала недвусмысленный сигнал - пора продавать.
CME - причина падения Bitcoin?
Это слишком поспешный вывод. В настоящий момент движения рынка определяют мейнстримные инвесторы и большинство из них не изучает кумулятивную дельту фьючерсов биткоин на CME. Текущее падение скорее определяется двумя основными причинами:
- опасениями, вызываемыми действиями регуляторов в Южной Корее и Китае;
- завышенными ожиданиями от запуска фьючерсов биткоин.
А не крах. Фьючерсные трейдеры CME просто первыми смогли это предвидеть.
Что вы думаете по поводу прогнозирования рынка, фьючерсах биткоин и роли CME? Напишите в комментариях.
Хотите больше новостей? Смотрите и в Telegram . Следите за нами в соц. сетях: